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星星眼 | “新半军”有多拥挤?
2022-09-01 16:23:09

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七彩彩票app下载注册,七彩彩票app下载今年以来,“新半军”(新能源、半导体、军工)市场呈现V型。 3、4月,在国内疫情、海外意外加息、估值过高、人满为患等影响下,出现大幅回调。 . 5、6月份,随着疫情控制利润率的提高、行业景气度的改善以及海外风波的缓和,“新半军”成为市场反弹的主线。 7、8月市场进入震荡后,“新半军”依然表现出较强的韧性。那么,目前“新半军”赛道的拥挤度是不是太高了?

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七彩彩票app下载注册,七彩彩票app下载拥堵可以从数量、价格、资本和分析师预测的维度来表征。拥挤度指标是衡量交易情绪的重要指标,对判断短期股价拐点具有指示意义。拥挤度高时,市场情绪过热,股价短期可能面临调整;当拥挤度降至低位时,市场情绪也跌至“冰点”,未来股价回升的概率高。拥挤度指数由七个权重相等的分位数指标组成,可以用来衡量“新半军”的拥挤度。

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继5、6月大幅上涨后,7月中旬新能源赛道拥堵逼近历史高位。在随后的震荡分化中,新能源赛道上的拥堵被消化,指标自7月中旬起见顶回落,目前接近一年来均值。其中,新能源龙头拥堵情况明显低于历史平均水平。

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半导体拥挤程度很高。半导体赛道拥挤度仍处于过去一年平均1.5倍以上加1.5倍标准差的高位,市场情绪过热。

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军工行业高度拥挤。军工行业的贸易拥堵在 7 月份得到了短暂的消化。 8月以来,拥堵指数持续上升,目前处于近一年平均值加1个标准差附近的高位。

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在“新半军”中,一些细分赛道的拥挤度已经降到了中等偏低的位置。风电和新能源汽车产业链拥堵度回落至中度,锂矿拥堵度降至历史低位。

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拥挤度升至高位后,“新半军”市场将如何解读?增量资金、盈利能力和景气度是消化拥挤过程中影响股价表现的重要因素。增量资金的持续流入是支撑热门赛道以惊人的方式吸收拥堵的重要力量。此外,赛道本身的高景气度是股价在消化拥挤过程中保持韧性的核心驱动因素。从中报业绩预告来看,“新半军”强人恒强仍处于高景气度方向,或在消化拥挤程度的过程中对股价形成支撑。

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国内流动性与“新半军”走势也有很强的相关性,流动性宽松有利于“新半军”的崛起。当前,国内经济仍面临较大下行压力,疫情反弹和房地产风险依然存在,宏观流动性可能继续保持宽松,为“新半军”提供支撑。此外,美联储加息“最激进”的时期可能已经过去。随着美国经济衰退信号越来越明显,美债收益率继续上行空间有限,对“新半军”的压制或有所缓解。在未来拥堵指数逐渐下降的过程中,“新半军”的配置价值将越来越明显。

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